Trên thị trường ngoại hối tuần này, hai đồng tiền châu Âu chính — Euro và Bảng Anh — đang cố gắng giữ vững vị thế trước sức mạnh áp đảo của đồng USD. EUR/USD hiện giao dịch ở mức 1.1394, trong khi GBP/USD ổn định quanh 1.34. Tuy nhiên, với chênh lệch lãi suất 125-150 điểm cơ bản nghiêng về phía USD, câu hỏi đặt ra là liệu hai đồng tiền này có thể duy trì được mức hiện tại hay không.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất lên 2.25% trong chu kỳ thắt chặt nhanh nhất lịch sử của mình. Chủ tịch Christine Lagarde khẳng định ECB “vẫn còn nhiều việc phải làm”, và thị trường kỳ vọng ít nhất 50 điểm cơ bản tăng thêm trước cuối năm. Tuy nhiên, ngay cả khi ECB thực hiện đầy đủ kỳ vọng này, lãi suất vẫn thấp hơn Fed 125-150 điểm cơ bản — một khoảng cách quá lớn để đồng Euro có thể tạo ra một đợt phục hồi bền vững.
Về mặt tích cực, cán cân thương mại của Khu vực Đồng Euro đã cải thiện đáng kể khi giá năng lượng hạ nhiệt. Các nhà xuất khẩu Đức, đặc biệt trong lĩnh vực ô tô và máy móc công nghiệp, đang hưởng lợi từ nhu cầu phục hồi tại Trung Quốc. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó sẽ cung cấp một nền tảng cơ bản vững chắc hơn cho đồng Euro trong trung hạn.
Đồng Bảng Anh lại có một câu chuyện khác. Với lạm phát CPI vẫn ở mức trên 8% — cao nhất trong nhóm G7 — Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) buộc phải duy trì lập trường diều hâu mạnh mẽ nhất trong số các ngân hàng trung ương lớn. Thị trường hiện đang định giá lãi suất đỉnh của Anh có thể lên tới 6%, cao hơn đáng kể so với Fed. Chính kỳ vọng lãi suất cao này là động lực chính giúp GBP/USD giữ vững trên 1.34.
Tuy nhiên, rủi ro đối với Bảng Anh cũng không nhỏ. Nền kinh tế Anh đặc biệt nhạy cảm với lãi suất do tỷ lệ sở hữu nhà cao và thị trường thế chấp phát triển. Áp lực từ lãi suất cao đang lan tỏa từ thị trường bất động sản sang tiêu dùng hộ gia đình, và nếu nền kinh tế Anh rơi vào suy thoái trong khi BoE vẫn tiếp tục tăng lãi suất, niềm tin vào Bảng Anh có thể suy giảm nhanh chóng.
Về mặt kỹ thuật, EUR/USD có hỗ trợ quan trọng tại 1.1300-1.1350 và kháng cự tại 1.1500-1.1550. GBP/USD có hỗ trợ tại 1.3300 và kháng cự tại 1.3500-1.3600. Kết quả cuộc họp FOMC tuần này sẽ là chất xúc tác quyết định cho cả hai cặp tiền. Nếu Fed ôn hòa hơn dự kiến, cả Euro và Bảng Anh đều có cơ hội bứt phá lên vùng kháng cự. Nếu Fed diều hâu, các mức hỗ trợ sẽ được kiểm tra.
Đối với nhà giao dịch, chiến lược khôn ngoan trong tuần này là chờ đợi kết quả FOMC rồi mới đưa ra quyết định. Giao dịch trước sự kiện với khối lượng lớn trong môi trường bất định hiện tại là một canh bạc không cần thiết. Hãy để thị trường chỉ ra hướng đi trước khi bạn đặt cược vào nó.