Tuần này được xem là tuần quyết định của thị trường ngoại hối toàn cầu khi nhà đầu tư hướng sự chú ý tới hai yếu tố chính, gồm Hội nghị ngân hàng trung ương Jackson Hole ngày 28/8 và số liệu chỉ số PCE lõi tháng 7 của Mỹ. Hai sự kiện này được kỳ vọng sẽ cùng định hình hướng đi của đồng USD và các đồng tiền chủ chốt trong thời gian tới.
Hiện tại, chỉ số USD vẫn giao dịch trong biên độ hẹp quanh ngưỡng 99. Tính đến ngày 25/8, chỉ số đứng ở khoảng 98,99-99,04, nhích nhẹ nhưng chưa thể vượt qua mốc quan trọng này một cách rõ ràng, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước thềm các sự kiện lớn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,696%, trong khi kỳ hạn 30 năm ở mức 5,225%, làm suy yếu lợi thế lãi suất của đồng bạc xanh.
Dữ liệu từ CME cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9 là khoảng 58,6%, còn xác suất tăng 25 điểm cơ bản là 41,4%. Sự phân hóa gần như ngang nhau này cho thấy thị trường đang đứng trước nhiều kịch bản khác nhau, và chỉ một thay đổi nhỏ trong dữ liệu kinh tế hoặc phát biểu của giới chức Fed cũng có thể làm đảo lộn kỳ vọng của nhà đầu tư.
Trên thị trường châu Á, tỷ giá trung tâm USD/CNY ngày 25/8 được công bố ở mức 6,7852 nhân dân tệ/USD, giảm 11 điểm cơ bản so với hôm trước. Đồng Nhân dân tệ duy trì sự ổn định tương đối, với USD/CNY giao dịch quanh vùng 6,78, cho thấy chính sách tỷ giá linh hoạt có quản lý của ngân hàng trung ương Trung Quốc đang phát huy hiệu quả trong bối cảnh đồng USD biến động.
Ngoài ra, thị trường cũng theo dõi sát diễn biến tài khóa của Mỹ khi có thông tin Bộ Tài chính Mỹ có thể cân nhắc sử dụng quỹ TGA trị giá khoảng 950 tỷ USD để hỗ trợ chương trình mua lại trái phiếu chính phủ được mở rộng. Điều này được một bộ phận nhà đầu tư coi là tín hiệu mở rộng tài khóa, có thể ảnh hưởng tới nhận thức về độ tin cậy của đồng USD trong dài hạn.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên ưu tiên theo dõi dữ liệu PCE lõi và phát biểu của Chủ tịch Fed tại Jackson Hole, vì đây là những yếu tố cốt lõi quyết định hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ. Nên tránh mở vị thế lớn trước các số liệu quan trọng và sử dụng lệnh dừng lỗ chặt chẽ để quản lý rủi ro trước các biến động mạnh có thể xảy ra.
Nhìn chung, hướng đi của đồng USD tuần này sẽ được quyết định bởi kết quả dữ liệu PCE và phát biểu của Chủ tịch Fed. Nếu dữ liệu lạm phát cho thấy sức nóng vẫn còn và Fed phát đi tín hiệu diều hâu, USD có khả năng tăng giá trở lại; ngược lại, nếu dữ liệu yếu và tín hiệu ôn hòa hơn, USD có thể giảm xuống dưới mốc 99 và mở cơ hội cho các đồng tiền chủ chốt hồi phục tiếp.