Trong bối cảnh đô la mạnh trên toàn bảng, đồng yên Nhật lại là một trong số ít đồng tiền còn giữ được sự vững vàng. Ngày 25 tháng 9, USD/JPY lùi khỏi đỉnh ba tuần quanh 159,00 khi nhà đầu tư nâng cao cảnh giác với khả năng can thiệp của nhà chức trách Nhật Bản. Sự vững vàng ngược chiều này không đến từ cải thiện cơ bản của kinh tế Nhật mà từ cuộc chơi chính sách và kỳ vọng thị trường.
Bối cảnh bên ngoài là Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3,75%-4,00% cùng tín hiệu cứng rắn, trái phiếu Mỹ 10 năm vượt 5,09% và chỉ số USD tiến sát 101,80. Trong điều kiện đó, gần như mọi đồng tiền chủ chốt đều yếu đi: euro, bảng Anh, đô la Úc và đô la Canada đều chịu áp lực. Lý do yên không giảm thêm là hai ràng buộc: kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bình thường hóa chính sách và rủi ro can thiệp từ nhà chức trách.
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản phát biểu ngày 25 tháng 9 rằng lần tăng lãi suất gần đây của ngân hàng trung ương nhằm đạt mục tiêu lạm phát và dự kiến chính sách sẽ được thực hiện phù hợp trong phối hợp với chính phủ. Phát biểu này được đọc là phản ứng gián tiếp trước đồng yên yếu, vừa khẳng định hướng bình thường hóa vừa phát tín hiệu rằng nhà chức trách đang theo dõi biến động tỷ giá.
Về kỹ thuật, câu hỏi then chốt là USD/JPY có lấy lại được mốc 159,00 hay không. Nếu vượt qua, giá có thể kiểm tra 160,00 – vùng tâm lý mạnh và là khu vực mà lịch sử cho thấy dễ kích hoạt can thiệp nhất. Ngược lại, nếu mất 158,00, hỗ trợ tiếp theo ở 157,00-156,50. Thị trường nhớ rõ các lần can thiệp trong quá khứ, nên phe bán không dám tăng vị thế mạnh.
Ngoài cặp chính, các cặp chéo cũng quan trọng. EUR/JPY kiểm tra đường trung bình 9 ngày tại 180,10 trong kênh giảm, trong khi AUD/JPY giảm về 111,10 và mất đường trung bình 100 ngày. Hướng đi của yên vì thế ảnh hưởng mạnh tới các cặp này.
Với nhà đầu tư Việt Nam giao dịch cặp yên, lưu ý là biến động có thể rất cao. Ở vùng 159,00-160,00 mà nhà chức trách theo dõi, quản trị rủi ro quan trọng hơn bắt đỉnh đáy, bởi đối thủ của bạn không chỉ là thị trường mà còn là nhà chức trách Nhật Bản, những người có thể can thiệp bất cứ lúc nào.