Đồng USD suy yếu trong tuần này, rời khỏi mức cao nhất trong 18 tháng khi chỉ số USD giảm xuống dưới 102,00. Yếu tố chính là báo cáo việc làm ảm đạm của Mỹ, buộc thị trường phải đánh giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) tháng 9 chỉ tăng 29.000 việc làm, so với kỳ vọng 90.000 việc làm, chênh lệch gần ba lần. Số liệu hai tháng trước đó còn bị điều chỉnh giảm tổng cộng khoảng 60.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% và thu nhập bình quân theo giờ tăng 3,0% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 3,2%.
Bộ số liệu này cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt, một biến số quan trọng mà Fed cần cân nhắc. Sau khi số liệu được công bố, giới giao dịch nhanh chóng hạ thấp kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi xuống.
Tuy nhiên, hầu hết tổ chức tài chính cho rằng đà giảm này chỉ là yếu tố tiêu cực ở mức biên chứ không phải đảo chiều xu hướng. TD Securities nhận định thị trường lao động tổng thể vẫn vững vàng, không quá nóng cũng không suy thoái rõ rệt. Do đó, phản ứng trước một bộ số liệu đơn lẻ thường chỉ mang tính tạm thời.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn là biến số then chốt. Trước đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm từng chạm mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, còn kỳ hạn 10 năm duy trì trên 5%, là nền tảng quan trọng nâng đỡ USD. Khi lợi suất hạ xuống, lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng bạc xanh bị thu hẹp.
Trong tuần này, nhà đầu tư chờ đợi chỉ số PMI ngành dịch vụ ISM, biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed, cùng chỉ số giá PCE và số liệu GDP. Nếu dữ liệu tiếp tục yếu, kỳ vọng Fed giảm tốc độ thắt chặt sẽ càng được củng cố. Ngược lại, nếu ngành dịch vụ vẫn vững, tác động tiêu cực từ việc làm có thể được bù đắp.
Sự chia rẽ nội bộ của Fed cũng đáng lưu ý. Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago cho biết thị trường lao động vẫn ổn định và “nhiệm vụ kiểm soát lạm phát quan trọng hơn”, hàm ý rằng ngay cả khi việc làm suy yếu, Fed vẫn có thể duy trì lập trường diều hâu nếu lạm phát dai dẳng.
Về kỹ thuật, sau khi chỉ số USD rơi xuống dưới 102,00, hỗ trợ ngắn hạn quanh 101,50 và hỗ trợ quan trọng tại 101,00; kháng cự nhìn về 102,50 và 103,00. Nếu chỉ số không nhanh chóng giành lại 102,50, đà giảm này có ý nghĩa đáng kể.
Đối với nhà giao dịch, điều cần tránh nhất là đặt cược dựa trên một bộ số liệu duy nhất. Việc làm yếu là sự thật, nhưng lạm phát, địa chính trị và giá năng lượng đều có thể đảo ngược câu chuyện. Nên kiểm soát quy mô vị thế và chờ xác nhận từ dữ liệu trong tuần.