Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, chỉ số USD tiếp tục đà hồi phục từ đầu tuần và đang tiến sát mức cao nhất của năm. Hai yếu tố chính đang hỗ trợ đồng bạc xanh là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng liên tục và những lo ngại địa chính trị vẫn chưa được giải tỏa.
Trọng tâm của thị trường hiện đã chuyển sang dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này. PCE là thước đo lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) coi trọng nhất. Nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy áp lực giá dai dẳng, kỳ vọng Fed duy trì lập trường thắt chặt sẽ càng được củng cố, tạo thêm động lực tăng cho USD.
Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã từng chạm mức cao nhất trong 24 năm, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì trên mức 5%. Điều này khiến tài sản định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn so với trái phiếu châu Âu và Nhật Bản có lợi suất thấp hơn. Yếu tố chênh lệch lãi suất vẫn tiếp tục hỗ trợ đồng USD.
Tuy nhiên, đà tăng của USD không phải không có trở ngại. Các quan chức Fed đang có sự bất đồng rõ rệt. Chủ tịch Fed New York John Williams cho rằng cú sốc lạm phát tồi tệ nhất đã qua và không cần phải hành động gấp gáp sau đợt tăng lãi suất tháng Chín. Trong khi đó, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem lại cho rằng chính sách vẫn còn nới lỏng và nhu cầu đang đẩy lạm phát lên. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee còn thẳng thắn nói rằng duy trì lạm phát trên mục tiêu quá lâu là ‘đùa với lửa’.
Sự bất đồng này đồng nghĩa với việc diễn biến ngắn hạn của USD sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu. Nếu PCE cao hơn dự báo, thị trường có thể định giá lại lộ trình lãi suất và USD có thể phá đỉnh cao nhất năm. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu hơn kỳ vọng, rủi ro USD điều chỉnh giảm cũng không thể xem nhẹ.
Đối với nhà giao dịch, tuần này cần tập trung theo dõi ba biến số: thứ nhất là mức độ lệch của PCE và GDP so với dự báo; thứ hai là liệu đường cong lợi suất trái phiếu có tiếp tục dốc lên hay không; thứ ba là tình hình địa chính trị, đặc biệt là các thông tin về tuyến năng lượng ở Trung Đông. Bất kỳ yếu tố nào bất ngờ đều có thể gây biến động mạnh cho chỉ số USD.
Về mặt kỹ thuật, kháng cự quan trọng của chỉ số USD nằm gần đỉnh cao nhất năm. Nếu vượt qua và đứng vững, chỉ số sẽ mở ra không gian tăng tiếp theo; hỗ trợ phía dưới cần theo dõi ở mức thấp nhất tuần này. Nên kiểm soát quy mô vị thế trước khi dữ liệu công bố để tránh tổn thất do biến động tức thời.